汇丰研究:维他奶目标价下调至33港元 维持持有评级

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汇丰研究发布报告,为反映维他韦销售放缓()和汇率影响,本行将2020年和2021年利润预期分别下调8%和13%,目标价格从40港元下调至33港元,保持“持有”评级

该报告称,维他韦的增长率从去年同期的20%放缓,上半年收入增长5%,利润仅增长3%。 除去汇率的不利影响,同期收入和净利润分别增长9%和7%。 在此期间,内地市场贡献的近70%的收入仍然是主要的增长引擎。在固定汇率下,相关地区的收入增加了14%,有助于补充其他市场的表现。

本行指出,由于销售和管理费用的增加,毛利率在此期间也进一步扩大,但营业利润率有所放缓。 按地区来看,中国内地的利润表现稳定,但香港和澳大利亚市场已经下跌。

汇丰银行的研究指出,这一时期收入增长放缓并不出人意料。我相信它受到了去年高基数的影响。此外,主要产品柠檬茶的势头也有所放缓。然而,总体增长率仍然相当可观,这支持了世行的观点。该公司在豆奶市场仍处于领先地位。我相信,大陆对健康和营养饮食的逐渐重视是公司成长的机会。

责任编辑:李双双

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